我國(guó)已成全球第二大商品和第一大農(nóng)產(chǎn)品期市
成交量占全球三分之一
盡管只有短短20年的發(fā)展歷史,但我國(guó)期貨市場(chǎng)成長(zhǎng)之快令全球關(guān)注。
一系列數(shù)據(jù)可以勾勒出我國(guó)期貨市場(chǎng)如此備受關(guān)注的原因:2007年我國(guó)期貨市場(chǎng)主要農(nóng)產(chǎn)品交易量占到整個(gè)世界農(nóng)產(chǎn)品成交量的49%,全球成交量最大的 10個(gè)主要農(nóng)產(chǎn)品期貨合約中有6個(gè)來自我國(guó)期貨市場(chǎng);2008年底,在按照期貨和期權(quán)交易量排名的全球52家交易所中,我國(guó)三大商品期貨交易所均進(jìn)入前 20強(qiáng);截至2009年7月底,我國(guó)期貨市場(chǎng)共有21個(gè)品種上市交易,商品期貨成交量已占全球三分之一,成為僅次于美國(guó)的全球第二大商品期貨市場(chǎng)和第一大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。
國(guó)際影響力迅速提升
在新中國(guó)成立至今的60年歷史中,期貨市場(chǎng)屬于后起的“晚生小輩”,但就是這樣一個(gè)起步晚、起落大甚至一度被認(rèn)為是“過度投機(jī)”的期貨市場(chǎng),在經(jīng)歷了盲目發(fā)展、規(guī)范整頓與穩(wěn)步發(fā)展幾個(gè)階段后,用短短的20年時(shí)間,走過了西方發(fā)達(dá)國(guó)家一百多年的發(fā)展歷程,成長(zhǎng)為我國(guó)金融市場(chǎng)中一個(gè)重要的組成部分,中國(guó)的期貨市場(chǎng)國(guó)際地位與影響力日益提高。
追溯期貨市場(chǎng)發(fā)展歷史,1988年《政府工作報(bào)告》提出“加快商業(yè)體制改革,積極發(fā)展各類批發(fā)貿(mào)易市場(chǎng),探索期貨交易”,這被認(rèn)為是我國(guó)期貨市場(chǎng)醞釀建立的開始。而標(biāo)志著期貨市場(chǎng)誕生的歷史時(shí)刻,是1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)的正式開業(yè),該批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易起步,逐漸引入期貨交易機(jī)制,真正邁出中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展第一步。此后,年輕的中國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代初大起大落的盲目發(fā)展階段,與此后長(zhǎng)達(dá)7年的治理整頓期,自2001年定調(diào)“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”后,我國(guó)期貨市場(chǎng)如獲“重生”般進(jìn)入平穩(wěn)健康快速發(fā)展的軌道,尤其是最近5年,發(fā)展速度逐漸加快。
隨著市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展,我國(guó)期貨市場(chǎng)自2004年開始,上市新品種不斷增加,期貨市場(chǎng)品種體系逐漸完備,成交量與成交金額迅速增長(zhǎng)。從最早的小麥期貨合約,至最近幾年燃料油、棉花、玉米、白糖以及螺紋鋼、早秈稻、PVC等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大宗商品期貨品種陸續(xù)掛牌交易,目前商品期貨品種達(dá)到21個(gè),國(guó)際市場(chǎng)主要的大宗商品期貨品種除原油外都已在我國(guó)上市交易。隨著上市品種體系逐漸完備,近幾年我國(guó)期貨市場(chǎng)成交也保持高速增長(zhǎng)。2007年市場(chǎng)成交金額達(dá)到41萬億元,是 1993年的73倍,是我國(guó)GDP的2倍;2008年,我國(guó)期貨市場(chǎng)共成交合約14億手、成交金額72萬億元,再創(chuàng)歷史新高。從今年上半年的統(tǒng)計(jì)看,成交量與成交金額雙雙繼續(xù)呈高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),成交金額已經(jīng)達(dá)到49.3萬億元,預(yù)計(jì)全年有望突破100萬億元大關(guān)。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮
期貨市場(chǎng)的重要功能在于價(jià)格發(fā)現(xiàn)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展,市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮,在服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與指導(dǎo)生產(chǎn)安排,以及服務(wù)“三農(nóng)”等方面受到市場(chǎng)越來越多的關(guān)注。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化和我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的加快,大宗商品價(jià)格波動(dòng)越來越劇烈,對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成諸多沖擊,因此越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,進(jìn)行套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),并優(yōu)化資源配置與指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在有色金屬行業(yè)和大豆行業(yè),幾乎所有的企業(yè)都在跟蹤利用有色金屬和油料油脂期貨市場(chǎng)的價(jià)格,如中糧集團(tuán)、五礦有色、江西銅業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)、中油燃料油公司等諸多大型國(guó)有企業(yè),以及美的電器、寧波金田銅業(yè)等民營(yíng)企業(yè)都已積極參與并利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)銅加工企業(yè)80%以上都參與了期銅交易,如上市公司江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等采取"上期所月加權(quán)平均價(jià)"作為合同定價(jià)基準(zhǔn)。
我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó),已經(jīng)成長(zhǎng)為全球第一大農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的我國(guó)期貨市場(chǎng),在服務(wù)"三農(nóng)"方面的功能和作用顯現(xiàn)。玉米、小麥、大豆、棉花、早秈稻等主要農(nóng)產(chǎn)品基本都在期貨市場(chǎng)上市交易,形成了一系列能夠反映供求關(guān)系的價(jià)格信號(hào),并通過期貨市場(chǎng)強(qiáng)大的信息系統(tǒng)快速傳播到全國(guó)各地,為我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供了一條暢通的信息和物流渠道。目前,在一部分地區(qū)和一部分農(nóng)產(chǎn)品方面,期貨市場(chǎng)已經(jīng)在指導(dǎo)農(nóng)民合理安排生產(chǎn)與銷售,提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化,引導(dǎo)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。
穩(wěn)步發(fā)展 前景廣闊
在成交量占全球1/3,并成長(zhǎng)為全球第二大商品期貨市場(chǎng)同時(shí),我國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際影響力不斷提升,市場(chǎng)所形成的價(jià)格正在不斷影響國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品定價(jià),不過與已經(jīng)走過上百年歷史的全球成熟商品期貨市場(chǎng)相比,中國(guó)期貨市場(chǎng)盡管成績(jī)斐然,但也不得不承認(rèn)目前依然處于初級(jí)階段,未來要走的路還很長(zhǎng)。
首先是上市品種方面,盡管目前交易的21個(gè)品種已經(jīng)覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、普通金屬、貴金屬、能源和化工等領(lǐng)域,但從市場(chǎng)廣度看,期貨品種仍然偏少,尤其是金融期貨交易品種缺乏,不能與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要相適應(yīng)。目前,全球金融期貨已經(jīng)占全部期貨交易量的80%左右,因此在加快上市如原油、汽油、生豬等商品期貨品同時(shí),各種指數(shù)期貨、期權(quán)品種的推出也備受期待。其次,我國(guó)期貨市場(chǎng)仍以散戶投資者為主,目前54萬戶投資者中只有兩萬左右法人投資者,專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者缺乏,因此大力發(fā)展期貨機(jī)構(gòu)投資者也刻不容緩。此外,作為多種大宗商品生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó),中國(guó)需求在很大程度上決定著多種大宗商品價(jià)格走勢(shì),但我國(guó)期貨市場(chǎng)定價(jià)權(quán)大都還要看國(guó)際市場(chǎng)臉色,因此確立重要商品定價(jià)權(quán),成為全球定價(jià)中心,這本身與中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相適應(yīng),也有助于經(jīng)濟(jì)大國(guó)逐漸走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。
站在新中國(guó)成立 60周年的今天,回望我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展,人們有理由相信,隨著我國(guó)期貨法規(guī)的進(jìn)一步完善,期貨市場(chǎng)逐步規(guī)范,金融衍生品在高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步的原則下將成為中國(guó)期貨市場(chǎng)未來發(fā)展的亮點(diǎn),同時(shí)伴隨著投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及上市品種的增多,我國(guó)期貨業(yè)將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的新階段。
輸入:王靜